نسبة التداول استراتيجيات شارب

البحث عن عائدات أعلى مع نسبة شارب عندما يتعلق الأمر بالمال، والجميع هو من نفس الدين. - أن فولتير يتفق معظم الناس على أنهم يريدون جعل ويملكون المال، ولكن عدد قليل جدا من الناس يتفقون على أن مستوى المخاطر التي هم على استعداد لتحمل لجعل هذا المال. لذلك، يجب أن يكون خطر القضية الأولى التي تعالج عندما كنت تبحث في اختيار الاستثمارات الخاصة بك. (لمزيد من البصيرة، انظر تحديد المخاطر والهرم المخاطر.) البرنامج التعليمي: استراتيجيات الأعلى اختيار الأسهم في هذه المادة، ونحن ليرة لبنانية تظهر لك لماذا نسبة شارب يمكن أن تساعدك على تحديد أي فئات الأصول وتحقيق أعلى عائد مع مراعاة المخاطر. تم تصميم نسبة شارب لقياس وحدة من مكافأة لكل وحدة من خطر اتخاذها. دعونا نلقي نظرة على هذه النسبة بسيطة في مزيد من التفاصيل. نسبة شارب نسبة حيوية وشارب، وضعت من قبل الحائز على جائزة نوبل ويليام شارب، يهدف إلى قياس عدد الوحدات الزائدة من عوائد يمكن للمستثمر أن يحقق على معدل خالية من المخاطر لكل وحدة من خطر اتخاذها. وهكذا، فإن نسبة الشكل يقيس قيمة المخاطر / مكافأة من الخيارات الطبقة أصول المستثمرين وراء الخزانة الامريكى. دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني الحدود كفاءة أدناه لتوضيح أفضل لمفهوم المخاطرة والعائد ونسبة شارب. الشكل 1: كفاءة الحدود - إذا كنت مؤامرة جميع الخيارات الاستثمارية التي لديك تحت تصرفكم - الأسهم والسندات ومحافظ الأسهم والسندات وغيرها - على الرسم البياني أعلاه، سيتم يحدها الرسم البياني الناجم عن منحنى مائل التصاعدي معروف كما الحدود كفاءة. العودة ديناميات دون تحمل مخاطر، يمكنك تحقيق مستوى العائد كما هو مبين على الرسم البياني عن طريق المحفظة خالية من المخاطر، وزارة الخزانة الأمريكية. لتحقيق X في المئة إضافية من العودة، وسوف تحتاج إلى اتخاذ مستوى Z من المخاطر. محفظة ويمثل خطر ومكافأة مقابل ذلك. يمكن تعريف نسبة شارب من محفظة A ك X مقسوما Z. المحافظ باء وجيم وتقديم مستوى أعلى من العوائد يجب عليك أن تختار لاتخاذ مخاطر إضافية خارج Z. خلافا محفظة B و C، محافظ ألف وألف سيلقي مستوى أعلى من العائدات لنفس المستوى من Z. خطر وهكذا، وأفضل من ألف وألف أفضل من نسبة أ شارب من ويعرف بأنه XY مقسوما Z. لذلك، فإن نسبة شارب من (أ) هو أعلى من ذلك من أ. ونظرا للمستوى نفسه من Z خطر، فإنه يمكن استنتاج أن أي محفظة توفر X زائد ينبغي النظر عوائد إضافية متفوقة. وستقتصر على عوائد يمكن تحقيقها إضافية عن طريق الحدود كفاءة. تطبيق هذه المنهجية نفسها، يمكننا أيضا أن نفترض أن المحافظ B و C متفوقة إذا اتضح نسب شارب لتكون أعلى من ذلك من أ. (لمزيد من المعلومات، راجع فهم نسبة شارب وإن نسبة شارب يمكن تبسيط المخاطر). كسر مؤشر شارب تعريف رياضي مشترك من نسبة شارب للمحفظة هو عائدات الزائدة للمحفظة على معدل خالية من المخاطر مقسوما على محفظة الصورة الانحراف المعياري. هنا مثال من نسبة شارب في نفس الرسم البياني الحدود الكفاءة: ويمكن أن نخلص إلى أن لمستوى معين من المخاطر (س)، ويمكن المحفظة وتحقيق نسبة شارب أعلى باتباع السهم الأزرق باتجاه الحدود كفاءة، أو ل مستوى معين من العائد (روبية)، ويمكن المحفظة وأيضا تحقيق نسبة شارب أعلى باتباع السهم الأحمر باتجاه الحدود كفاءة. شارب والمخاطر والرسوم البيانية والصيغة تدل على أن نسبة شارب تعاقب العائدات الزائدة عن طريق إضافة للخطر كما هو محدد من قبل الانحراف المعياري. كما أشار الانحراف المعياري عادة باسم مجموع المخاطر. رياضيا، مربع من الانحراف المعياري هو التباين. ماركويتز الصورة تعريف المخاطر. (لمزيد من القراءة، راجع قياسات تقلب فهم.) فلماذا لم شارب اختيار الانحراف المعياري لضبط العائدات الزائدة للخطر، ولماذا علينا أن نهتم نحن نعلم أن ماركويتز تعريف التباين بوصفها شيئا لا هو مرغوب فيه من قبل المستثمرين. ويعرف الفرق كمقياس للمقاييس النزعة المركزية أو مؤشرا على مدى بعيد هو من القيمة المتوقعة. الجذر التربيعي للتباين، أو الانحراف المعياري، لديه شكل وحدة نفس سلسلة البيانات التي يتم تحليلها ويستخدم لقياس مخاطر مثل أكثر شيوعا. يوضح المثال التالي لماذا يجب على المستثمرين يهتمون الفرق: مستثمر لديه خيار من ثلاث حقائب وزارية، مع كل العوائد المتوقعة من 10 على مدى السنوات ال 10 المقبلة. متوسط ​​العائد في الجدول أدناه يبين توقع المعلن. يشار إلى العوائد التي تحققت لأفق الاستثمار العائد السنوي، الذي يأخذ في الاعتبار تعقيد. كما في الجدول البيانات ويوضح الرسم البياني أدناه بوضوح، والانحراف المعياري يأخذ عوائد بعيدا عن العائد المتوقع. إذا كان هناك أي خطر صفر الانحراف المعياري، وسوف يعود بك يساوي العائدات الخاصة بك المتوقع. من المتوقع متوسط ​​إرجاع شارب كسر شارب أصبحت نسبة شارب الوسيلة الأكثر استخداما على نطاق واسع لحساب العائد المعدل خطر ومع ذلك، فإنه يمكن أن تكون غير دقيقة عندما يطبق على المحافظ أو الأصول التي ليس لها توزيع طبيعي من العوائد المتوقعة. العديد من الأصول لديها درجة عالية من التفرطح (ذيول الدهون) أو أي انحراف سلبي. يميل نسبة شارب أيضا فشل عند تحليل المحافظ مع المخاطر غير الخطية كبيرة، مثل الخيارات أو الضمانات. ظهرت منهجيات العائد المعدل المخاطر البديلة على مر السنين، بما في ذلك نسبة سورتينو. عودة أكثر من الحد الأقصى لتراجع (RoMaD)، ونسبة ترينور. تنص نظرية المحفظة الحديثة أن إضافة الأصول لمحفظة متنوعة التي لديها ارتباطات أقل من واحد مع بعضها البعض يمكن أن تقلل مخاطر المحفظة دون التضحية العودة. وهذا التنويع تعمل على زيادة نسبة شارب من محفظة. نسبة شارب (متوسط ​​معدل خالية من المخاطر عودة المحافظ) / الانحراف المعياري لمحفظة تعود تستخدم الصيغة نسبة السابق ما قبل شارب العوائد المتوقعة بينما تستخدم نسبة شارب اللاحقة عوائد تتحقق. وغالبا ما تستخدم تطبيقات نسبة شارب نسبة وشارب لمقارنة التغير في خصائص المخاطر والعوائد الإجمالية لمحفظة الصورة عند إضافة أحد الأصول أو الأصول فئة جديدة إليها. على سبيل المثال، وهو مدير محفظة تدرس إضافة تخصيص صناديق التحوط إلى القائمة محفظة 50/50 استثماره من الأسهم التي لديها نسبة شارب 0.67. إذا تخصيص محفظة جديدة الصورة هو 40/40/20 الأسهم والسندات وتخصيص صناديق التحوط متنوع (ربما صندوق الصناديق)، ويزيد من نسبة شارب إلى 0.87. وهذا يدل على أنه بالرغم من أن الاستثمار في صناديق التحوط هو محفوف بالمخاطر كما تعرض مستقل، فإنه في الواقع يحسن الصفة المخاطر والعوائد من محفظة جنبا إلى جنب، وبالتالي يضيف فائدة التنويع. إذا كان إضافة استثمارات جديدة وخفضت نسبة شارب، فإنه لا ينبغي أن تضاف إلى محفظة. نسبة شارب يمكن أن تساعد أيضا في تفسير ما إذا كانت عائدات الزائدة محفظة الصورة هي نتيجة لقرارات الاستثمار الذكية أو نتيجة الكثير من المخاطر. على الرغم من محفظة واحدة أو صندوق يمكن أن يتمتع عوائد أعلى من نظيراتها، ما هي الا استثمار جيد إذا كانت تلك العوائد العالية لا تأتي مع وجود فائض من مخاطر إضافية. وكلما محفظة الصورة نسبة شارب، كان أفضل أداء المعدلة المخاطر. تشير نسبة شارب السلبية على أن الأصل أقل من المخاطر من شأنها أن تؤدي أفضل من الأمن يجري تحليلها. انتقادات ونسبة بدائل وشارب يستخدم الانحراف المعياري للعوائد في القاسم وكيلا لها من إجمالي مخاطر المحفظة، التي يفترض أن عوائد توزع عادة. وقد أظهرت أدلة على أن يعود على الأصول المالية تميل إلى الانحراف عن التوزيع الطبيعي وقد تجعل تفسيرات من نسبة شارب مضللة. وهناك تباين في نسبة شارب هو نسبة سورتينو. الذي يزيل آثار تحركات الأسعار التصاعدية على الانحراف المعياري لقياس العائد الوحيد ضد تقلبات الأسعار نحو الانخفاض ويستخدم semivariance في المقام. وتستخدم نسبة ترينور المخاطر المنتظمة. أو بيتا () بدلا من الانحراف المعياري كمقياس للخطر في المقام. ويمكن أيضا أن نسبة شارب أن يتصور من قبل صناديق التحوط أو مديري المحافظ تسعى لتعزيز الخاصة الواضح المعدلة حسب المخاطر عوائد التاريخ. ويمكن أن يتم ذلك عن طريق: إطالة فترة القياس: وهذا يؤدي إلى تقدير أقل من التقلبات. على سبيل المثال، الانحراف المعياري سنويا من عوائد اليومية عموما أعلى من العوائد الأسبوعية، والتي هي، في المقابل، أعلى من العوائد الشهرية. ومما يزيد من عوائد شهرية ولكن حساب الانحراف المعياري من العوائد الشهرية لا تتفاقم. الكتابة خارج نطاق الربح يضع ويدعو محفظة: هذه الاستراتيجية يمكن أن يحتمل زيادة العائد من خلال جمع قسط الخيار دون سداد لعدة سنوات. الاستراتيجيات التي تتضمن أخذ على مخاطر التخلف عن السداد. مخاطر السيولة. أو أشكال أخرى من مخاطر الكوارث لها نفس القدرة على الإبلاغ عن نسبة شارب منحازة بالزيادة. (مثال على ذلك هو نسب شارب من صناديق التحوط سوق محايدة قبل وبعد أزمة السيولة 1998). التنعيم من العوائد: عن طريق بعض الهياكل المشتقة، نادرة بمناسبة لالسوقية للأصول غير سائلة، أو باستخدام نماذج التسعير التي تقلل مكاسب أو خسائر يمكن الشهرية الحد من تقلبات عنها. القضاء على عوائد القصوى: لأن هذه العوائد زيادة الانحراف المعياري ذكرت صندوق التحوط، مدير قد اختار في محاولة للقضاء على أفضل وأسوأ عوائد شهرية سنويا للحد من الانحراف المعياري. والسندات، وبدون تاريخ الاستحقاق. سندات دائمة لا يمكن استبدال ولكن تدفع دفق مستمر من الفائدة إلى الأبد. قليلا من ال. الأول من سلسلة من السنوات في المؤشر الاقتصادي أو المالي. ومن المقرر عقد سنة الأساس عادة إلى مستوى التعسفي من 1. السندات التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقا من أسهم الشركة ق في أوقات معينة خلال حياتها، عادة. عودة الزائدة أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية يوفر أكثر من المعدل الخالي من المخاطر، مثل العائد من السندات الحكومية. مؤشر 500 أسهم اختار لحجم السوق والسيولة وتجمع صناعة، من بين عوامل أخرى. ستاندرد بورز 500 تم تصميم. ارتفاع وتيرة التداول استراتيجيات معظم المستثمرين ربما لم يسبق له مثيل ف L استراتيجية التداول عالية التردد. هناك سبب لذلك، وبطبيعة الحال: نظرا لخصائص الأداء النموذجية استراتيجية هفت، شركة تجارية لديها حاجة كبيرة لرأس المال الخارجي. الى جانب ذلك، استراتيجيات هفت يمكن قدرة مقيدة، أحد الاعتبارات الرئيسية للمستثمرين من المؤسسات. ولذلك فمن مسلية لمعرفة رد فعل المستثمر على مواجهة سجل حافل من استراتيجية هفت للمرة الأولى. بعدما اعتادوا على رؤية نسب شارب في حدود 0.5-1.5، أو ربما يصل الى 1.8، إذا كانوا محظوظين، وعائد محسوب المخاطر مذهلة من استراتيجية هفت، الذي غالبا ما يكون مضاعفا نسب شارب، هي حقا محيرة للعقل. وعلى سبيل التوضيح وأرفق أقل من الرقم القياسي أداء استراتيجية واحدة هفت هذه، والتي تتاجر حوالي 100 مرات في اليوم في إيميني S 2 في عقد لتاجر التجزئة (في الواقع شركة هفت سيمتلكون عادة أو تبادل الإيجار المقاعد للحد من هذه التكاليف). بعيدا عن الأنظار في التحليل أعلاه هي التكاليف العامة المرتبطة بتنفيذ هذه الاستراتيجية: تغذية بيانات السوق، منصة الإعدام والربط قادرة على التعامل مع كميات هائلة من الرسائل، وكذلك البرودة؛ الصقيع المنطق لمراقبة إشارات المجهرية وإدارة الأولوية أجل الكتاب . من دون هذه، فإن استراتيجية يكون من المستحيل تنفيذ مربح. توسيع نطاق الامور الى الوراء قليلا، دعونا نلقي نظرة على استراتيجية يوم التداول التي تتاجر فقط حوالي 10 مرات في اليوم، على قضبان لمدة 15 دقيقة. وعلى الرغم من تردد لا فائقة، واستراتيجية مع ذلك بشكل كاف عالية التردد لتكون الكمون جدا حساسة. وبعبارة أخرى، فإن كنت لا ترغب في محاولة لتنفيذ هذه الاستراتيجية دون جودة عالية تغذية بيانات السوق وانخفاض الكمون منصة التداول قادرة على تنفيذ على مستوى 1 ميلي ثانية واحدة. قد يكون من الممكن فقط لتنفيذ استراتيجية من هذا النوع باستخدام TT الصورة منصة ADL، على سبيل المثال. في حين أن معدل الفوز وعامل الربح تتشابه مع الاستراتيجية الأولى، وتردد التجارة أقل يسمح للتجارة أعلى PL أكثر من مجرد 1 القراد، في حين أن منحنى الإنصاف هو أقل كثيرا سلس يعكس نسبة شارب التي تبلغ حوالي 2.7. افتراض أساسي في أي استراتيجية هفت هو معدل التعبئة. استراتيجيات هفت تنفيذ باستخدام الحد أو أوامر اللجنة الاولمبية الدولية، وسوف من أي وقت مضى على نسبة معينة من هذه يتم تعبئة فقط. على افتراض وجود ألفا في إشارة، وينمو ف L في تتناسب تناسبا طرديا مع عدد من الصفقات، وهذا بدوره يعتمد على معدل التعبئة. معدل ملء من 10 إلى 20 وعادة ما يكون كافيا لضمان الربحية (اعتمادا على نوعية إشارة). معدل ملء المنخفض، مثل أن عادة أن نرى ما إذا حاول احد ليتداول على منصة التداول التجزئة، من شأنه أن يدمر ربحية أي استراتيجية هفت. لتوضيح هذه النقطة، يمكننا أن نلقي نظرة على النتائج إذا تم تنفيذ الاستراتيجية المذكورة أعلاه على منصة التداول مما أدى إلى أوامر يتم ملؤه إلا عندما الصفقات في السوق من خلال السعر المحدد. فإنه يسن مشهدا جميلا. والمغزى من القصة: تطوير خوارزمية التداول هفت التي تحتوي على إشارة ألفا قابلة للحياة ليست سوى نصف الصورة. البنية التحتية التجارية المستخدمة لتنفيذ هذه الاستراتيجية ليست أقل أهمية. وهذا هو السبب تنفق شركات هفت عشرات أو مئات الملايين من الدولارات على تطوير أفضل البنى التحتية لا تستطيع تحمله.